2024: Politická nestabilita, ale vysoké výnosy trhů
16. 1. 2025

2024: Politická nestabilita, ale vysoké výnosy trhů

Kalendářní předěl mezi starým a novým rokem má určitý psychologický efekt. Stejně jako ale ani Covid nevymizel s posledními hodinami roku 2020, ani finanční trhy neuzavřely loňský úspěšný rok úderem silvestrovské půlnoci. Většina pozitivních i negativních trendů nás bude provázet i v roce 2025.  

Začněme pozitivy. Pro strategického a dlouhodobého investora jsou klíčovým trhem Spojené státy a jejich akciové indexy. Amerika nakonec, navzdory obavám, nespadla do recese a podařilo se jí tzv. "měkké přistání" (soft landing) – zkrocení inflace vysokými úrokovými sazbami a jejich následné snížení tak, aby nedošlo k hospodářskému zpomalení.  

 

Amerika jede, ale za cenu enormního dluhu

Nejsledovanější index S&P 500 zakončil druhý rok po sobě s nadstandardním ziskem přes 25 %. Z makroekonomického hlediska tomu přispěla nízká nezaměstnanost, v kombinaci s ustupující inflací, což umožnilo Američanům utrácet více na spotřebu.  

A protože domácí spotřeba tvoří 2/3 HDP USA, promítlo se to do růstu tržeb napříč všemi sektory ekonomiky. Hlavním příběhem však zůstává pokračující dominance tzv. "Magnificent Seven".  

 

Jak to dopadlo ve světě

Firmy Nvidia, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet (Google), Meta (Facebook) a Tesla pokračovaly v rekordních nárůstech díky pokračujícímu boomu tématu umělé inteligence (AI). Tyto společnosti jsou stále větší a dominantnější, právem označované za stroje na peníze. 

Navíc, díky obrovským finančním rezervám jsou schopné profitovat i v prostředí vysokých úrokových sazeb – vydělávají dokonce i na úrokových příjmech. Solidní výkon podaly i evropské a japonské trhy. Po letech se zlepšily také tzv. rozvíjející se, převážně asijské trhy (Emerging Markets), i když jako jediný region stále nedosáhly svého předchozího vrcholu z roku 2021.  

 

Vítězové a poražení

Mimo akciové trhy byly vítězi loňského roku Bitcoin a zlato. Bitcoin zaznamenal boom díky spuštění a rychlé adopci burzovně obchodovaných fondů (ETF), což kryptoměny definitivně zařadilo mezi základní třídy aktiv. Zlato těžilo z politické nestability v několika světových regionech a masivních nákupů centrálních bank, zejména ale nedemokratických zemí. 

Na druhé straně dlouhodobé dluhopisy (především USA) utrpěly značné ztráty. Sázka na růst jejich hodnoty v souvislosti s očekávaným snižováním úrokových sazeb (tzv. "durační hra") se ukázala jako neúčinná. To, co funguje v učebnicích ekonomie, v praxi kvůli řadě proměnných faktorů loňského roku nezafungovalo. Na svůj návrat po poklesech minulých let stalé čekají také globální nemovitosti.

 

Nový rok opět přináší řadu výzev i příležitostí. Jako vždy je třeba být připraven na různé scénáře vývoje a držet se své předem naplánované investiční strategie.

Marek Odehnal, MBA
Autor: Marek Odehnal, MBA

Měníme styl investování v Česku! Naší misí je všeobecné nahrazení přístupu, kdy vám finanční poradci, bankéři nebo prodejci různých dluhopisů či zlata jen udávají svoje "zboží" za provizi. Svou vizi naplňujeme díky transparentnímu modelu přímého honoráře od klienta za expertizu, skutečné poradenství a nezávislý přístup.

Jak je běžné například u advokátů a jak je běžné u investičního poradenství v USA, Velké Británii nebo Švýcarsku. Poradenství jako řemeslo, ne obchod. Svou odbornost stavíme i na maximální specializaci a fokusu - řešíme s klienty pouze a jen investice.

V neposlední řadě je to pak osobní investiční příklad zakladatele firmy Marka Odehnala, který je sám úspěšných investorem-rentiérem a nebojí se o toto know-how a zkušenosti podělit se svými klienty.

Používáme cookies k optimalizaci našich webových stránek a našich služeb. Další informace o cookies najdete zde.

Nastavení


Stáhněte si zdarma

"JAK INVESTUJÍ SVĚTOVÍ MILIARDÁŘI?"

"JAK INVESTUJÍ SVĚTOVÍ MILIARDÁŘI?"
zpracováním osobních údajů